금값 하락에는 여러 요인이 작용합니다. 주요 요인은 다음과 같습니다:

1. 강달러: 금은 주로 미국 달러로 거래되기 때문에 달러 가치가 강세를 보이면 금값은 하락하는 경향이 있습니다. 이는 다른 통화를 사용하는 투자자들이 금을 더 비싸게 느끼게 되어 수요가 줄어들기 때문입니다.

2. 높은 금리: 연방준비제도(Fed)와 같은 중앙은행이 금리를 인상할 경우 금과 같은 무이자 자산의 매력이 감소합니다. 금리가 높아지면 예금이나 채권 같은 이자 자산이 더 매력적으로 보이기 때문에 투자자들이 금에서 다른 자산으로 자금을 이동시킬 가능성이 커집니다.

3. 주식 시장 호황: 경제가 호조를 보이며 주식 시장이 상승세일 때, 투자자들은 더 높은 수익을 기대하며 주식에 투자하는 경향이 있습니다. 이러한 시기에는 안전 자산으로서의 금 수요가 감소할 수 있습니다.

4. 지정학적 안정: 금은 안전 자산으로 분류되기 때문에, 전쟁, 테러 등 지정학적 긴장이 완화되면 금에 대한 투자 수요가 줄어들어 금값이 하락할 수 있습니다.

5. 중앙은행의 금 매도: 세계 중앙은행이 보유하고 있는 금을 매도할 경우 시장에 공급이 증가하여 금값 하락 압력이 커질 수 있습니다.

이러한 요인들은 금값의 변동성에 주요하게 작용하며, 종종 복합적으로 영향을 미쳐 가격 변화를 일으킵니다.

중앙은행이 보유한 금을 매도하는 경우는 다양한 경제적, 정책적 이유에서 발생할 수 있습니다. 주요 이유는 다음과 같습니다:

1. 환율 안정화: 일부 중앙은행은 자국 통화를 방어하거나 환율 변동성을 줄이기 위해 금을 매도하고 외화를 매입하는 전략을 사용하기도 합니다. 이를 통해 외환 보유고를 확충하고 통화가치 안정을 도모합니다.

2. 유동성 공급 필요: 금융 위기나 유동성 부족 사태가 발생할 경우, 중앙은행은 금을 매도하여 즉각적인 자금 확보 및 경제 활성화를 위해 사용할 수 있습니다. 예를 들어, 국가 재정이 긴급히 필요하거나 경제 지원이 필요한 경우 금 매도는 신속한 자금 조달 방법이 될 수 있습니다.

3. 포트폴리오 재조정: 중앙은행들은 보유 자산의 포트폴리오를 정기적으로 재조정하여 수익성과 안정성을 최적화하려 합니다. 예를 들어, 금 비중이 지나치게 높아 자산 다변화가 필요하다고 판단되면 금을 매도하고 다른 자산을 추가할 수 있습니다.

4. 정책 변화: 금리 정책이나 통화정책 변화에 따라 금 보유 비율을 조정할 필요가 있을 때도 매도가 이루어질 수 있습니다. 중앙은행의 통화 정책 변화에 따라 금 보유의 필요성이 줄어들거나 증가할 수 있으며, 이에 따라 매도 결정이 내려질 수 있습니다.

5. 재정 건전성 확보: 특정 국가의 재정 적자가 심화되거나 부채 상환이 필요할 경우, 금 매도를 통해 필요한 재정을 확보할 수 있습니다. 특히 국가 신용도 유지 및 부채 감축을 위해 금을 매도하는 사례가 있습니다.

이와 같이, 중앙은행의 금 매도는 국내외 경제 상황, 정책 목표, 자산 구성 등 다양한 요인에 따라 이루어집니다​