FED의 금리인상가능성과 시장센티멘트를 미리알수있다!!! 편

갤에서 금리인상가능성에 대해서 얘기하는형님들이 많은데, 수치에기반해서 이런내용들을 미리 알아볼수있는 기능을 가진

Federal fund futures rate라는 상품에 대해서 조금 소개해볼까합니다

뻔한 개념설명이니 알고계신 고수형님들은 살짝웃고넘어가주시고요 혹시 제가 틀린거있으면 좀 찝어주세요

CME에는 우리가 증권사에서 늘 보는것보다 다양하고 재밌는 상품들이 상장되어있는데

그중에 아주 유용한 상품이 바로 오늘 소개시켜드릴 federal fund rate입니다. 이놈의 역할은

쉽게말해서 fed meeting이 있는날 금리 조정가능성에 배팅을 할수있는 상품인데요

이딴걸 누가하냐 하겠지만 의외로 적중률이높고, 또한 fed역시 federal fund의 수치가 높을경우

즉, 시장이 금리인상 또는 인하를 예견하고있을경우 시장에 충격을 막기위해서 금리조정을 단행하곤합니다

통상적으로 60~70%가 넘어가면 충격방지를위해서 금리조절에 나설확률이 높다 << 출처불분명 라고 일단 생각해주세요

바로 실전으로 들어가겠습니다

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댓글에 남겨놓게될 cme 페이지에 들어가시면 이런화면을 보실수있을겁니다.

17일 3월 2021년 fed 미팅에서 금리 targetrate 확률을 이렇게 그래프로 확인할수가있습니다

보시면 0-25(current)는 현행금리수준을 나타냅니다 그리고 probabilities 확률은 100%입니다

즉, 3월 fomc 이벤트에서 금리인하 또는 금리인상이 있을 가능성은 0%가 된다는 얘기입니다

어떻게 알수있냐고요? 위에서 설명해드렸듯, 이 federal fund에 충격을 주지않기위해서 기습적인 금리조정은

fed도 할수없다는 얘기입니다. 단행할경우 fed라고할지라도 시장에 미치는 어마어마한영향을 감당할수없고 그럴이유도 없다는뜻이죠

대신에 지금은 100%라고 할지라도 앞으로 시장에 뭔가 문제가생기거나, 오늘 새벽에있는 파월 청문회에서의 발언에따라

이 수치가 조절되곤합니다.​ 

다음은 fomc이벤트는 4월 28일이네요

놀랍게도 4%. 시장은 4%만큼 25bp의 금리인상 가능성이 있다고 보고있습니다 그래도 굉장히 낮은수치입니다

그 다음이벤트는 6월 16일 인데

무려 50-75, 즉 금리를 두단계나 올릴가능성이 0.2%만큼 생겼네요 신기합니다

마지막으로 9월 22일 fomc미팅입니다

의미있는 수치가 나왔습니다 25bp만큼의 금리인상가능성을 12.7%로 보고있네요

앞에서 말했다시피 60~70%수준이 되지않으면 실제 금리조절 가능성은 다소 낮다고 할수있겠습니다

(무슨기준인지는 저도잘모르겠습니다 처음 공부한곳에서 봤습니다)

여기서 하나 주목해야할점이 있는데 단순 수치가아니라 flow를 봐야합니다

제가 동그라미친 부분의 수치를보면 오늘의 금리인상 가능성은 12.7%로 표기되지만

불과 하루전에는 9.5% 그리고 1주일전에는 고작 2.1%였네요

최근 시장이 채권시장의 영향을받으며 무너지니, 9월에 있을 fomc에서 금리인상 가능성이 올라간것입니다.

여기서!! federal fund futures rate가 절대적인 지표역할을 한다기보단, 바로이런 시장의 센티멘트를 알수있는 상품이라는것을 알수있습니다

구체적으로 이 federal fund futures rate가 어떤원리로 시장에 작용하는지, 바스켓상품이 뭔지는 저도 잘모르겠습니다

아마 고수형님들이 댓글로 알려주실듯합니다

저는 이만​